唯品会2021Q2活跃用户数大涨32%,特卖电商还有众少向上空间?

唯品会2021Q2活跃用户数大涨32%,特卖电商还有众少向上空间?

导语:2021年唯品会Q2净收好15亿,当下100亿美金的市值,市盈率才10倍。为什么现在是投资机会?由于向下的空间不大,向上空间很大。但又如何理解Q2添长不敷预期,以及Q3季度预期添长只有5-10%。异日唯品会的添长空间有众大?

文|李成东、朱柳香来源|东哥解读电商

北京时间8月18日晚间,特卖电商唯品会(vip.com,NYSE:VIPS)吐露了其2021年第二季度财报(以下简称2021Q2)。

唯品会吐露财报后,股价下跌2.73%,市值逼近100亿美元。中概股大甩卖,而高瓴近期为什么添持唯品会?如何看待Q2唯品会的业务外现?

财报数据表现,唯品会第二季度营收达296亿元,非通用会计准则下的净收好同比添长11.3%至15亿元;GMV突破481亿元,总订单数达2.215亿单,2021Q2总活跃用户数为5110 万人,同比大涨32%。至此,唯品会已经实现不息35个季度盈余。

唯品会2021Q2活跃用户数大涨32%,特卖电商还有众少向上空间?

值得仔细的是,唯品会展望第三季度营收为37.6亿-39.5亿美元(243亿-255亿元人民币),同比添长约5%至10%,是矮于分析师相反预期的41亿美元。受营收略矮预期影响,唯品会18日收盘股价下跌2.73%,报收14.26美元。

不过,去年三季度处于疫后消耗恢复阶段,营收基数添长较大,今年受疫情逆复影响,唯品会的业绩指引矮于市场预期是相符理的,不过永远来看,四季度行为购买旺季,有看挑振唯品会全年及异日的外现。

倘若把时间线延迟,今年以来,中概股远大大跌,唯品会同时期的外现其实比同走企业更好。

2021年唯品会Q2净收好15亿,全年净收好起码60亿,当下100亿美金的市值,市盈率才10倍。为什么现在是投资机会?由于向下的空间不大,向上空间还有很大。

市场对于唯品会起终存在不相符,今天就来聊一聊海豚智库照样看好唯品的理由。

► 业绩一览

概括来说,唯品会2021年第二季度营收、净利赓续郑重添长,再度刷新盈余长跑纪录。

财报表现,唯品会该季度实现营收296亿元(约相符46亿美元),同比添长22.8%,上年同期为241亿元。

遵命通用会计准则,归属股东的净收好为11亿元(约相符1.692亿美元);遵命非通用会计准则,归属股东的净收好为15亿元(约相符2.276亿美元),同比添长11.3%。

此外,2021Q2唯品会毛收好60亿元,比上年同期的49亿元添长20.6%;毛利率为20%,保持安详。

费用方面,唯品会第二季度总运营费用为48亿元,比上年同期的38亿元添长26.32%,占总收好百分比为16.2%。其中,依约费用为21亿元;营销费用为14亿元,去年同期为10亿元;研发费用为3.699亿元;管理费用为10亿元。唯品会此次营销费用添长的主要因为是对于客户获取和保留有关的广告活动的投资增补。

截至2021年6月30日,唯品会拥有现金、现金等价物和限定性现金165亿元,短期投资36亿元。

业务数据方面,唯品会第二季度活跃用户人数为5110万人,与去年同期的3880万相比添长32%,超级VIP付费会员周围同比添长近50%;GMV达到481亿元,同比添长25%;订单数目为2.215亿份,与去年同期的1.705亿份相比添长30%。唯品会外示,在新客获取方面,00后消耗者也有不错的添长,同时唯品会也在添大对短视频平台的投放。

► 营收同比大涨22.8%,不息35个季度盈余

回顾唯品会历年财报,营收添长的幅度总是与用户添量挂钩,这也是吾们永远关注的重点。

通知期内,唯品会实现营收296亿元,同比添长22.8%,上年同期为241亿元。2019年以来,唯品会的营收一向保持可赓续的添长,除20Q1受疫情打压外,营收添速有隐微挑振。

唯品会2021Q2活跃用户数大涨32%,特卖电商还有众少向上空间?

数据来源:唯品会历年财报

这背后是平台迅速上走的交易额。在当季推出的唯品会“419品牌特卖节”上,活动订单量近1500万单,较去年同期出售额挨近翻倍添长;陪同着换季、出游等需要,二季度唯品会的GMV同比添长25%至481亿元,总订单量也达到2.215亿。

此外,在相符理的费控下,唯品会盈余长跑再次刷新。在订单量同比大涨30%的前挑下,唯品会的依约费率维持了6.9%的程度,且4.7%的营销费率处于同业矮位。由于平台的新用户和老用户占比分别,因此唯品会要不息完善在二者间的投放策略,现在唯品会的现在的是保持市场份额的膨胀,异日在矮程度下正当挑高均是相符理的。

永远来看特卖模式具有抗周期性,且前景可不都雅。艾瑞询问数据表现,2021年中国特卖市场周围展望超过1.6万亿元,消耗者购物不都雅念更添理性化,“好品牌、好品质、高性价比”将成为中国消耗的一大趋势。

后疫情时代,消耗升级趋势清晰,用户对品牌商品、跨境商品的需要有添无减。尤其在李宁、安踏、鸿星尔克等国货品牌引领国潮炎的影响下,国内品牌服饰、鞋履的消耗需要在全球市场周围比例逐年上升。随着消耗民俗养成,特卖模式深入人心,今年市场周围有看升迁10%-20%,唯品会行为头部平台,率先受好,今年外现将更胜以去。

能够说,唯品会已经成为国内“特卖电商”的代名词。

之因此能赓续领跑走业,唯品会亦抓住了一个关键词,两个关键点,即“聚焦”。——聚焦高价值、高潜能中央用户运营,确保用户数的迅速添长是高质量、可赓续的;聚焦头部品牌,进一步凸显“好品牌的超值价”这一特卖模式的中央竞争力。

库存市场大有可为,特卖市场大有可为,美国最大的特卖公司TJ MAX市值800众亿美元,中国最大的特卖公司唯品会,才100亿美元。因此异日市场成长空间还很大。

► Q2活跃用户数达5110万,“他”经济价值凸显

看好唯品会最主要的一点在于,唯品会重新恢复了用户的高速添长。用户指标属于先走指标,自然异日季度也提出投资人重点关注用户添长指标。

最先是用户的“聚焦”。

在流量盈余告竭的当下,存量竞争无异于虎口夺食,唯品会二季度照样实现了活跃用户人数同比32%的添长,达到5110万人。其中,超级VIP累计注册用户同比添长近50%。

唯品会2021Q2活跃用户数大涨32%,特卖电商还有众少向上空间?

数据来源:唯品会历年财报

唯品会用户数目和质量双升迁的因为,概括而言有两大点——始末技术行使升迁好货与用户的匹配,驱动高价值用户添长;深入洞察用户,发掘需要,促进高潜能用户添长。

详细来看,唯品会聚焦了高价值、高潜能中央用户, 始末大数据捕捉高复购、高活跃、高消耗力用户的消耗需要,优化品牌等级,聚焦大牌精选爆款单品,并完善选举算法能力,升迁更优的人货匹配,从而不息扩大高价值用户周围。

针对平台中央高价值用户群体的付费会员——超级VIP用户,唯品会不光为其挑供全年自营商品免邮、免收退换运费的服务,并推出自营商品“折上9.5折”等特权。

此外,唯品会聚焦中央品牌好货的策略,也吸引了大量偏好大牌经典款、基础款的男性用户。男士迅速涉猎、迅速购买决策等消耗特点,使其成为平台高潜能用户群体。二季度,唯品会配相符自然堂男士品类突围,爆款单品“男士冰川保湿露”出售添长40倍,拉动男士系列团体添长6倍,为品牌男士人群带来2倍的添长。

值得仔细的是,唯品会也在不息完善商家端的服务,实现在b端的赋能,助力实体经济发展。近期,国货赈灾事件也使得活动品牌、国产品牌深受追捧,“国潮风”、“活动风”等因素带来男性用户、年轻用户等群体新的添长机会点。为了已足年轻客户群体的需要,唯品会始末与国产品牌、活动品牌深度配相符,从说相符定制、赋能出售等角度,助力国产品牌和活动品牌发展。同时为年轻群体挑供极致消耗体验,促进年轻消耗群体的迅速添长。

在电商盈余渐失,用户添长放缓的走业背景下,唯品会始末深化运营中央用户,促进高价值、高潜能用户的赓续高质量添长,倚赖好货好价与大数据算法迅速实现以货找人,突围广谱用户添长。

► 深化品牌配相符,好货中央战略筑牢护城河

其次是品牌的“聚焦”。

行为全球最大的特卖电商,唯品会凝神“品牌特卖”已有13个岁首,年营收已是千亿元级别。特卖业务上,除了与大量品牌商达成配相符,更推出了定制专供产品。现在,唯品会累计配相符品牌已超30000个。

二季度,唯品会聚焦好货中央战略,凝神于中央头部品牌配相符运营,始末与品牌竖立“好质量”供货系统,实现货品的“好价格”,最后深化“大牌超值”的用户心智。

基于配相符品牌池,唯品会始末品牌最短授权链确保货源品质,倚赖专科买手团队、供答链能力与特卖活动运营,打造极致矮价购物体验。同时,不息添深与品牌方的配相符有关,行使平台上风,深度分析平台客群,根据客群的特质和需要,联动品牌进走产品研发和包装,甚至是款式开发和面料选择,打造专供款产品,为唯品会用户挑供迥异化好货。截止现在,唯品会已经与近500家品牌商定制专供款产品。

其次,唯品会还积极赋能头部品牌的出售渠道建设,与头部品牌睁开更深层次的用户说相符运营。例如,国产护肤品牌薇诺娜线上出售占其团体出售比例超80%,行为薇诺娜主要线上出售渠道之一,2021年上半年唯品会占品牌团体出售额10%以上,在唯品会6.16大促中,薇诺娜也成为最畅销的国货美妆品牌之一。

在赋能品牌产品研发与软性生产方面,唯品会行使平台大数据分析客群的特质和需要,助力品牌进走产品研发,根据用户数据逆馈给品牌商,助力生产品类调整。

► 特卖电商领头羊,利好赓续开释

今年以来,中概股在大环境下集体下调,唯品会也遭到了错杀。赓续高走的经业务绩和用户周围起终异国让资本市场认可。自2012年以6.5美元的发走价IPO后,唯品会曾一度达到45美元/股,现在不息下走,截至美东时间8月18日收盘,唯品会报收14.26美元,仅有10倍PE,下走空间专门有限,现在或是上车的好时机。

唯品会2021Q2活跃用户数大涨32%,特卖电商还有众少向上空间?

数据来源:富途证券

价值投资者认为,特卖电商有三大忧忧郁:线上盈余穷乏,快手抖音等短视频的入场是否会对唯品会的添长造成压力;走业竞争强烈,美妆服饰品类是片面平台坚守的阵地;商家库存压力随着技术升迁得到缓解,是否会影响特卖电商的发展?

纵不都雅整个国内电商市场,唯品会已经用业绩指斥了上述疑问——

不管用何栽出售手段,价格上风和品牌上风才是王道,从效果上来看,唯品会的用户也实现了可赓续的高添长。唯品会董事长沈亚外示:“吾们本身直播做得很少,但吾们会在现在的经营模式中不息添强吾们的品牌、添强吾们的价格,让顾客更能感知到吾们唯品会特卖的上风。”

流量盈余吃尽是一切平台共同面临的题目,在存量市场上,唯品会的用户添永远超同走;逆垄断监管和责罚的添强,让商家在选择平台时更有主动权;唯品会已经和大量品牌商达成永远配相符,特卖商品不局限于库存商品。

近日,SEC网站表现,高瓴资本公布了2021年二季度美股持仓数据。据晓畅,二季度高瓴在美股市场持有89家公司、总市值97亿美元。在重点添持的电商周围,添仓幅度最大的是唯品会,添持849万股至896.4万股。要清新,高瓴资本聚焦详细标的时,优先选择能够赓续创造价值、拥有动态护城河、科技含量高的企业。这也意味着,唯品会始末数十年的积累,在特卖周围拥有运营实力和供答链上风,始末会员模式拥有了高质量用户,所处赛道和基本面均被认可。

国内电商走业増势放缓环境下,唯品会赓续深耕品牌特卖周围,并成功以用户高质量添长驱动公司不息实现35个季度盈余。接下来,唯品会将赓续凝神服饰穿戴上风品类,深化中央头部大牌配相符,进一步深化供答链能力,挑供极致性价比好货,创造发展的内生动力。随着运营举措的实走和稳步膨胀,唯品会“品牌特卖”价值将得到赓续的开释,为其异日发展授予更众想象空间。

(注:本文内容不组成投资提出)

posted @ 21-09-05 12:25 admin  阅读:

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